نشانههای احتیاط در بازار آپشن بیتکوین: آیا هدف بعدی قیمت ۱۱۰ هزار دلار است؟
تحلیل دادههای اخیر بازار آپشن بیتکوین حاکی از افزایش احتیاط سرمایهگذاران در آستانه هالوینگ است، در حالی که برخی شاخصها همچنان به هدف قیمتی ۱۱۰ هزار دلاری برای BTC اشاره دارند.
بر اساس گزارش کوین تلگراف، دادههای پلتفرم تحلیل مشتقات گلس نود نشان میدهد که نسبت پوت/کال (Put/Call Ratio) در بازار آپشن بیتکوین به بالاترین سطح خود از اوایل سال ۲۰۲۳ رسیده است. این شاخص که نشاندهنده تقاضای قراردادهای فروش (پوت) نسبت به قراردادهای خرید (کال) است، به ۰.۶۷ افزایش یافته که بیانگر افزایش محافظهکاری معاملهگران است.
جان استون، تحلیلگر ارشد گلس نود، در این باره میگوید: «این افزایش در نسبت پوت/کال نشان میدهد که سرمایهگذاران در حال خرید پوشش ریسک برای محافظت از سبدهای خود هستند، به ویژه با توجه به نزدیک شدن به رویداد هالوینگ آوریل.»
با این حال، دادههای جالبتری در سطح قراردادهای آپشن با تاریخ انقضای دسامبر ۲۰۲۴ مشاهده میشود. حجم قابل توجهی از قراردادهای کال با قیمت اعمال ۱۱۰ هزار دلار ثبت شده است که نشان میدهد بسیاری از سرمایهگذاران همچنان به روند صعودی بلندمدت بیتکوین باور دارند.
در بازار اسپات نیز بیتکوین پس از ثبت رکورد تاریخی ۷۳,۷۹۷ دلار در ۱۴ مارس، در محدوده ۶۸,۰۰۰ دلار در نوسان است. حجم معاملات روزانه حدود ۳۴ میلیارد دلار گزارش شده که نسبت به هفته گذشته کاهش محسوسی داشته است.
تحلیل و پیامدهای کلیدی
نمودارهای فعلی بازار آپشن بیتکوین تصویر جالبی از روانشناسی سرمایهگذاران ترسیم میکنند. از یک سو، افزایش تقاضا برای قراردادهای پوت نشاندهنده نگرانیهای کوتاهمدت در مورد اصلاح قیمت است که میتواند ناشی از عوامل زیر باشد:
- تثبیت قیمت پس از رشد سریع
- انتظارات از تأثیر هالوینگ بر قیمت
- نوسانات احتمالی ناشی از تصمیمات سیاستگذاری فدرال رزرو
اما از سوی دیگر، تمرکز بر قراردادهای کال با قیمت اعمال ۱۱۰ هزار دلار برای پایان سال ۲۰۲۴ نشان میدهد که سرمایهگذاران نهادی و بازیگران بزرگ بازار، استراتژی بلندمدت خود را تغییر ندادهاند. این دیدگاه احتمالاً بر اساس عوامل بنیادین زیر شکل گرفته است:
- کاهش عرضه جدید بیتکوین پس از هالوینگ
- ورود سرمایه بیشتر از طریق صندوقهای ETF
- افزایش پذیرش نهادی
برای معاملهگران کوتاهمدت، این شرایط میتواند به معنای فرصتهای مناسب برای استراتژیهای ترکیبی مانند فروش پوششدار (Covered Call) یا خرید قراردادهای پوت به عنوان بیمه سبد باشد. در مقابل، سرمایهگذاران بلندمدت ممکن است از هرگونه اصلاح قیمت به عنوان فرصت تجمیع استفاده کنند.
با توجه به دادههای تاریخی، معمولاً ۶ تا ۱۲ ماه پس از هالوینگ شاهد شروع روندهای صعودی قوی بودهایم. بنابراین، اگرچه ممکن است در هفتههای آینده نوسانات کوتاهمدتی را تجربه کنیم، اما چشمانداز بلندمدت همچنان مثبت به نظر میرسد.
منبع: کوین تلگراف
