چرا سرمایه‌گذاران خرد اتریوم کنار کشیده‌اند، در حالی که نهادها میلیاردها دلار خرید می‌کنند؟

تحلیل داده‌های بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرد (Retail Investors) در شبکه اتریوم همچنان محتاطانه عمل می‌کنند، این در حالی است که نهادهای بزرگ مالی به صورت تهاجمی در حال افزایش سرمایه‌گذاری خود در این دارایی دیجیتال هستند. بر اساس گزارش جدید شرکت تحلیل بلاک‌چین IntoTheBlock، موجودی آدرس‌های خرد اتریوم از زمان اوج قیمتی سال ۲۰۲۱ تقریباً ثابت مانده، در حالی که موجودی آدرس‌های نهادی به میزان قابل توجهی افزایش یافته است.

لوكاس اوتزولی، تحلیلگر ارشد IntoTheBlock، در این رابطه می‌گوید: شواهد قوی وجود دارد که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران خرد از بازار اتریوم خارج شده‌اند یا حداقل تمایلی به افزایش مواضع خود ندارند. این در حالی است که ما شاهد ورود قابل توجه سرمایه نهادی هستیم.

بررسی‌ها نشان می‌دهد که موجودی آدرس‌های حاوی ۱۰ تا ۱۰۰ اتر (معادل ۳۸ تا ۳۸۰ هزار دلار با قیمت فعلی) از نوامبر ۲۰۲۱ تاکنون تنها ۱.۳ درصد رشد داشته است. در مقابل، موجودی آدرس‌های دارای بیش از ۱۰ میلیون دلار اتر در همین مدت بیش از ۳۰ درصد افزایش یافته است.

این روند همزمان شده با جریان ورودی بی‌سابقه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری اتریوم. بر اساس داده‌های CoinShares، تنها در ماه گذشته، صندوق‌های اتریوم شاهد ورودی خالص ۵۰ میلیون دلاری بودند که این رقم برای کل سال ۲۰۲۳ به بیش از ۱.۱ میلیارد دلار می‌رسد.

تحلیل و پیامدهای کلیدی

این شکاف رفتاری بین سرمایه‌گذاران خرد و نهادی در اتریوم، چندین پیامد مهم برای بازار دارد:

اولاً، این روند نشان‌دهنده تغییر ساختار مالکیت در شبکه اتریوم است که می‌تواند بر تمرکززدایی این شبکه تأثیر بگذارد. با افزایش سهم نهادهای بزرگ، نگرانی‌هایی درباره تمرکز قدرت در دست تعداد محدودی از بازیگران مطرح می‌شود.

ثانیاً، محافظه‌کاری سرمایه‌گذاران خرد ممکن است ناشی از عوامل مختلفی باشد از جمله: اثرات روانی ریزش شدید بازار در سال ۲۰۲۲، عدم اطمینان نظارتی، و جذابیت کمتر بازدهی اتریوم نسبت به سایر دارایی‌های ریسکی در شرایط فعلی.

ثالثاً، ورود سنگین سرمایه نهادی می‌تواند نشانه‌ای از افزایش اعتبار اتریوم به عنوان یک دارایی دیجیتال نهادی باشد. این موضوع به ویژه با چشم‌انداز تصویب احتمالی صندوق‌های ETF اتریوم در سال آینده اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

از دیدگاه قیمتی، این روند می‌تواند به کاهش نوسانات بازار اتریوم منجر شود، چرا که نهادها معمولاً استراتژی‌های بلندمدت‌تری نسبت به سرمایه‌گذاران خرد دارند. با این حال، در صورت تغییر روند بازار، خروج ناگهانی نهادها می‌تواند شوک بزرگی به سیستم وارد کند.

در بلندمدت، این تحولات ممکن است باعث تغییر الگوهای معاملاتی و سرمایه‌گذاری در بازار اتریوم شود و نیاز به ابزارهای پیچیده‌تر برای مدیریت ریسک را افزایش دهد. برای سرمایه‌گذاران خرد، این سوال مطرح است که آیا کنار کشیدن از بازار تصمیم هوشمندانه‌ای است یا فرصت‌های رشد آینده را از دست خواهند داد؟

منبع: دکریپت