مقررات جدید ژنیوس برای استیبلکوینها؛ ابهام در قوانین صادرکنندگان خارجی
قوانین جدید ژنیوس برای استیبلکوینها؛ ابهام در مورد صادرکنندگان خارجی باقی است
مقامات نظارتی در ژاپن با معرفی دستورالعملهای جدید برای استیبلکوینها، گام بلندی در جهت تنظیم مقررات این حوزه برداشتهاند، اما نحوه برخورد با صادرکنندگان خارجی همچنان نامشخص است.
بر اساس گزارش کوینتلگراف، آژانس خدمات مالی ژاپن (FSA) که با نام اختصاری ژنیوس (GENIUS) نیز شناخته میشود، چارچوب نظارتی جدیدی برای استیبلکوینها منتشر کرده است. این مقررات که از اول ژوئن ۲۰۲۳ اجرایی میشود، بر سه اصل کلیدی تمرکز دارد: تضمین بازپرداخت کامل، الزام به پشتوانهگذاری مناسب و جداسازی داراییهای پشتیبان.
طبق این قوانین جدید، صادرکنندگان استیبلکوینها ملزم خواهند بود ارزش توکنهای صادر شده را به صورت کامل و با نسبت ۱:۱ به ین ژاپن یا سایر ارزهای فیات پشتیبانی کنند. همچنین، داراییهای پشتیبان باید در حسابهای سپرده جداگانه نگهداری شوند تا از هرگونه اختلاط با داراییهای شرکت جلوگیری شود.
با این حال، مقررات جدید در مورد نحوه فعالیت صادرکنندگان خارجی استیبلکوینها در بازار ژاپن سکوت اختیار کرده است. این ابهام میتواند چالشهای عملی برای پروژههای بینالمللی مانند تتر (USDT) و یواسدی کوین (USDC) ایجاد کند که بخش قابل توجهی از حجم معاملات در صرافیهای ژاپنی را به خود اختصاص دادهاند.
یک مقام آژانس خدمات مالی ژاپن در این باره گفته است: «ما در حال بررسی رویکردهای مختلف برای مدیریت استیبلکوینهای خارجی هستیم و به زودی راهنماییهای بیشتری در این زمینه ارائه خواهیم داد.»
تحلیل و پیامدهای کلیدی
تصویب این مقررات نشاندهنده تمایل جدی ژاپن برای ایفای نقش پیشرو در تنظیم مقررات داراییهای دیجیتال است. ژاپن که یکی از اولین کشورهای تصویبکننده قوانین جامع برای رمزارزها بود، اکنون با تمرکز بر استیبلکوینها به دنبال ایجاد تعادل بین نوآوری و حمایت از مصرفکننده است.
به نظر میرسد رویکرد ژاپن در مورد استیبلکوینها از مدل نظارتی ایالات متحده الهام گرفته شده است، اما با تفاوتهای کلیدی. در حالی که مقررات آمریکا بر صادرکنندگان مستقر تمرکز دارد، ژاپن به دنبال ایجاد چارچوبی برای تمام فعالان بازار است.
ابهام موجود در مورد صادرکنندگان خارجی میتواند در کوتاهمدت موجب نوسانات قیمتی در استیبلکوینهای اصلی شود. اگر ژاپن محدودیتهای سختگیرانهای برای استیبلکوینهای خارجی وضع کند، ممکن است شاهد کاهش نقدینگی در صرافیهای محلی باشیم.
از سوی دیگر، این مقررات میتواند فرصتی برای ظهور استیبلکوینهای محلی ژاپنی باشد. بانکها و مؤسسات مالی ژاپنی ممکن است با استفاده از این چارچوب نظارتی شفاف، به توسعه راهکارهای بومی تشویق شوند.
در بلندمدت، این حرکت ژاپن ممکن است الهامبخش دیگر کشورهای آسیایی برای توسعه چارچوبهای نظارتی مشابه باشد. با توجه به نقش مهم استیبلکوینها در اکوسیستم کریپتو، استانداردسازی مقررات میتواند به افزایش پذیرش نهادی و ثبات بازار کمک کند.
منبع: کوینتلگراف
