سازمان بورس آمریکا (SEC) مجوز بازخرید “نوعی” برای صندوقهای ETF بیتکوین و اتریوم را صادر کرد
در یک تصمیم تاریخی که میتواند تأثیر عمیقی بر بازار ارزهای دیجیتال داشته باشد، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) مجوز بازخرید “نوعی” (in-kind) را برای صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین و اتریوم تأیید کرد. این تصمیم به عنوان نقطه عطفی در پذیرش نهادی ارزهای دیجیتال تلقی میشود.
بر اساس این تصمیم، شرکتهای مدیریت سرمایه اکنون میتوانند به جای بازخرید نقدی، به صورت مستقیم بیتکوین یا اتریوم را به سرمایهگذاران بازگردانند. این مکانیسم که در صنعت ETF سنتی رایج است، برای اولین بار در مورد ETFهای ارز دیجیتال اعمال میشود.
یک مقام آگاه در SEC که نخواست نامش فاش شود، به AMBCrypto گفت: “این تصمیم نشاندهنده تحولی اساسی در نگرش تنظیمکنندهها نسبت به داراییهای دیجیتال است. ما معتقدیم این رویکرد میتواند به کاهش هزینهها برای سرمایهگذاران و افزایش کارایی بازار کمک کند.”
این تصمیم پس از ماهها بررسی و بحثهای فشرده بین تنظیمکنندهها، مدیران دارایی و فعالان بازار گرفته شده است. پیش از این، نگرانیهایی درباره ریسکهای نظارتی و عملیاتی مرتبط با بازخرید نوعی ETFهای ارز دیجیتال وجود داشت.
گفتنی است که چندین شرکت بزرگ مدیریت سرمایه از جمله BlackRock، Fidelity و Grayscale در حال آمادهسازی برای راهاندازی ETFهای ارز دیجیتال با استفاده از این مدل جدید هستند. انتظار میرود این تغییر بتواند جریان نقدینگی بیشتری را به بازار ارزهای دیجیتال هدایت کند.
تحلیل و پیامدهای کلیدی
تصمیم SEC برای تأیید مکانیسم بازخرید نوعی برای ETFهای بیتکوین و اتریوم، پیامدهای گستردهای برای بازار ارزهای دیجیتال خواهد داشت:
اولاً، این تصمیم نشاندهنده بلوغ بیشتر بازار ارزهای دیجیتال و پذیرش آن به عنوان یک کلاس دارایی مشروع توسط نهادهای نظارتی است. مکانیسم بازخرید نوعی معمولاً برای ETFهای سنتی مورد استفاده قرار میگیرد و اعمال آن برای ارزهای دیجیتال، سطحی از پذیرش را نشان میدهد که تا پیش از این بیسابقه بود.
ثانیاً، این تغییر میتواند به کاهش هزینههای عملیاتی برای سرمایهگذاران منجر شود. در مدل بازخرید نقدی، مدیران صندوقها مجبور بودند برای تأمین نقدینگی، داراییهای دیجیتال را به فروش برسانند که این امر میتوانست منجر به هزینههای معاملاتی اضافی و پیامدهای مالیاتی شود.
ثالثاً، انتظار میرود این تصمیم باعث افزایش رقابت بین ارائهدهندگان ETF شود. شرکتهایی که بتوانند ساختارهای کارآمدتری برای بازخرید نوعی ارائه دهند، احتمالاً سهم بازار بیشتری جذب خواهند کرد. این امر میتواند به نوآوری بیشتر در محصولات مالی مرتبط با ارزهای دیجیتال منجر شود.
از دیدگاه بازار، این خبر احتمالاً تأثیر مثبتی بر قیمت بیتکوین و اتریوم خواهد داشت. کاهش موانع نظارتی و افزایش پذیرش نهادی معمولاً به عنوان عوامل صعودی برای بازار تلقی میشوند. با این حال، سرمایهگذاران باید توجه داشته باشند که این فرآیند ممکن است زمانبر باشد و اثرات آن به تدریج در بازار ظاهر شود.
در بلندمدت، این تصمیم میتواند به افزایش نقدشوندگی بازار ارزهای دیجیتال و کاهش نوسانات قیمتی کمک کند. همچنین، ممکن است شاهد افزایش علاقه سایر نهادهای نظارتی در سراسر جهان به اتخاذ رویکردهای مشابه باشیم.
منبع: AMBCrypto
