ویتالیک بوترین از شرکتهای خزانهداری اتریوم حمایت میکند اما نسبت به ریسکهای اهرم مالی هشدار میدهد
ویتالیک بوترین، خالق اتریوم، اخیراً از شرکتهای مدیریت خزانهداری در اکوسیستم اتریوم حمایت کرده اما هشدار داد که استفاده بیش از حد از اهرم مالی میتواند خطرات قابل توجهی برای این پروژهها ایجاد کند.
بوترین در یک پست وبلاگی اظهار داشت که شرکتهای مدیریت خزانهداری مانند Lido و Rocket Pool نقش مهمی در امنیت و ثبات شبکه اتریوم ایفا میکنند. این شرکتها به کاربران اجازه میدهند با استیک کردن داراییهای خود در شبکه اتریوم، سود کسب کنند.
با این حال، بوترین تاکید کرد که برخی از این پلتفرمها ممکن است از اهرم مالی بیش از حد استفاده کنند که میتواند منجر به مشکلات سیستمی در شرایط نوسانات شدید بازار شود. او خاطرنشان کرد: “استفاده بیش از حد از اهرم مالی میتواند کل سیستم را در معرض خطر قرار دهد، دقیقاً همانطور که در بحرانهای مالی سنتی شاهد بودهایم.”
بوترین همچنین پیشنهاد داد که این پلتفرمها باید از نسبتهای اهرمی محافظهکارانهتری استفاده کنند و مکانیسمهای ایمنی قویتری را پیادهسازی نمایند تا از ثبات بلندمدت شبکه اتریوم اطمینان حاصل شود.
تحلیل و پیامدهای کلیدی
اظهارات بوترین در زمانی مطرح میشود که صنعت استیکینگ اتریوم شاهد رشد چشمگیری بوده است. طبق دادههای اخیر، بیش از ۲۶ میلیون اتر (معادل حدود ۴۵ میلیارد دلار) در حال حاضر در قرارداد استیکینگ اتریوم قفل شدهاند.
این هشدارها میتواند تأثیرات قابل توجهی بر بازار داشته باشد:
- پلتفرمهای استیکینگ ممکن است تحت فشار قرار بگیرند تا سیاستهای مدیریت ریسک خود را بازبینی کنند
- سرمایهگذاران نهادی ممکن است در مورد مشارکت در این بخش محتاطتر عمل کنند
- ممکن است شاهد افزایش نظارت مقرراتگذاران بر این بخش باشیم
از دیدگاه فنی، این اظهارات نشان میدهد که حتی پیشگامان صنعت بلاکچین نیز نگرانیهای جدی درباره ثبات سیستم دارند. این موضوع میتواند منجر به توسعه استانداردهای جدیدی برای مدیریت ریسک در پروتکلهای DeFi شود.
در بلندمدت، اگر صنعت بتواند تعادل مناسبی بین رشد و ثبات پیدا کند، این میتواند به پذیرش گستردهتر اتریوم کمک کند. با این حال، اگر مشکلات اهرمی منجر به یک بحران شود، ممکن است اعتماد به اکوسیستم اتریوم را تضعیف کند.
منبع: کوینتلگراف
