شاخص ارزش انرژی بیتکوین: قیمت “منصفانه” BTC تا ۱۶۷ هزار دلار برآورد میشود
بر اساس تحلیل جدیدی که از شاخص ارزش انرژی بیتکوین (Bitcoin Energy Value) استفاده کرده، قیمت منصفانه بیتکوین در حال حاضر بین ۶۵ هزار تا ۱۶۷ هزار دلار برآورد میشود. این تحلیل که توسط تحلیلگران حوزه کریپتو انجام شده، رابطه بین مصرف انرژی شبکه بیتکوین و ارزش بازار آن را بررسی کرده است.
به گزارش کوینتلگراف، شاخص ارزش انرژی بیتکوین که توسط چارلز ادواردز، سرمایهگذار حوزه کریپتو ایجاد شده، نشان میدهد که قیمت فعلی بیتکوین (در زمان نگارش این گزارش حدود ۴۳ هزار دلار) بسیار کمتر از ارزش ذاتی آن بر اساس هزینههای انرژی مصرفی است.
این مدل تحلیلی بر این فرض استوار است که هزینه برق مصرفی در فرآیند استخراج بیتکوین، کف قیمتی را برای این دارایی دیجیتال تعیین میکند. بر این اساس، هرچه شبکه بیتکوین انرژی بیشتری مصرف کند، ارزش ذاتی آن نیز باید بیشتر باشد.
ادواردز در توضیح این مدل میگوید: “انرژی صرف شده برای استخراج بیتکوین مستقیماً به امنیت شبکه تبدیل میشود و این امنیت نیز به نوبه خود ارزش شبکه را ایجاد میکند. این یک رابطه اساسی و برگشتناپذیر است.”
بررسی دادههای تاریخی نشان میدهد که قیمت بیتکوین در بلندمدت تمایل دارد به سمت این ارزش انرژی حرکت کند. در سال ۲۰۲۰، زمانی که قیمت بیتکوین حدود ۱۰ هزار دلار بود، این شاخص قیمت منصفانه را ۲۰ هزار دلار پیشبینی کرده بود که چند ماه بعد در روند صعودی بازار محقق شد.
تحلیل و پیامدهای کلیدی
این تحلیل چند نکته کلیدی را برای سرمایهگذاران و فعالان بازار بیتکوین روشن میسازد:
اولاً، بر اساس این مدل، قیمت فعلی بیتکوین در محدوده پایینتری نسبت به ارزش ذاتی آن قرار دارد که میتواند نشانهای از پتانسیل رشد در بلندمدت باشد. البته باید توجه داشت که این مدل تنها یکی از ابزارهای تحلیلی است و عوامل متعدد دیگری بر قیمت بیتکوین تأثیر میگذارند.
ثانیاً، این تحلیل بر اهمیت استخراج بیتکوین و مصرف انرژی آن به عنوان پایهای برای ارزش ذاتی این دارایی تأکید میکند. این موضوع میتواند در بحثهای جاری درباره تأثیرات زیستمحیطی بیتکوین نیز حائز اهمیت باشد.
ثالثاً، اگر این مدل تحلیلی صحت داشته باشد، میتوان انتظار داشت که با افزایش فعالیت استخراج و مصرف انرژی شبکه بیتکوین، ارزش بازار آن نیز رشد کند. این موضوع به ویژه در آستانه هاوینگ بعدی (که در آوریل ۲۰۲۴预计 رخ خواهد داد) اهمیت بیشتری پیدا میکند.
با این حال، سرمایهگذاران باید توجه داشته باشند که مدل ارزش انرژی تنها یک ابزار تحلیلی است و نباید به تنهایی مبنای تصمیمگیری قرار گیرد. عوامل دیگری مانند مقررات دولتی، پذیرش نهادی، شرایط کلان اقتصادی و تحولات فنی نیز تأثیر بسزایی بر قیمت بیتکوین دارند.
منبع: کوینتلگراف
